汽車制造2022年報：業(yè)績強者恒強，全球銷冠比亞迪凈利潤166億

文|投資者網(wǎng) 葛凡梅

近期，2022年年報披露已經(jīng)拉開帷幕，汽車制造上市公司的業(yè)績已相繼出爐。

做強制造業(yè)，聚焦先進制造業(yè)發(fā)展，汽車制造無疑是中國先進制造業(yè)的主陣地之一?？偫碓谙冗M制造座談會上請了長安汽車發(fā)言，也在考察中也去看了比亞迪的長沙工廠，這也體現(xiàn)了國家對汽車制造業(yè)的重視。

根據(jù)2022年年報披露情況，截止3月31日，已有9家汽車制造上市公司公布了公司業(yè)績。其中有四家企業(yè)出現(xiàn)了營業(yè)收入同比增長，五家企業(yè)營收出現(xiàn)下降。汽車制造行業(yè)中，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，呈現(xiàn)強者恒強態(tài)勢。

政策利好市值分化

2023年《政府工作報告》提出，把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置。汽車消費作為消費市場重要的組成，也迎來新一輪的政策支持，比如，以湖北政府為代表的地方政府出臺相關(guān)促進汽車消費政策。

汽車制造業(yè)利好信號不斷釋放，資本市場上相關(guān)企業(yè)也有了積極表現(xiàn)。截至3月31日收盤，汽車制造指數(shù)(882444.wi)為13949.26，較3月21日上漲4.97%。不過，汽車制造指數(shù)年初至今跌1.06%，而同期滬深300指數(shù)上漲3.3%。

資本市場上，汽車制造指數(shù)內(nèi)包含的上市公司共有28家。截止3月31日，28家汽車制造企業(yè)的總市值為1.73萬億元，市值表現(xiàn)分化顯著，龍頭企業(yè)強者恒強。

細(xì)細(xì)來看，總市值超千億的共有5家企業(yè)，分別為比亞迪（002594.sz）、長城汽車（601633.sh）、上汽集團（600104.sh）、長安汽車（000625.sz）、廣汽集團（601238.sh），總市值分別為7453億元、2370億元、1667億元、1182億元、1167億元，對應(yīng)市盈率分別為44.83、28.67、6.84、33.29、14.47。

汽車制造上市公司中，暫無市值在600億元至千億的公司，市值在300至600億元之間的企業(yè)有兩家，分別是賽力斯（601127.sh）、一汽解放（000800.sz），市值分別為566億元、386億元。市值在100億元至300億元之間的企業(yè)有10家；市值低于100億元的企業(yè)有11家，市值最低的汽車制造企業(yè)為亞星客車（600213.sh），為27億元，但是其市盈率達到1421.22倍。

業(yè)務(wù)多元強者恒強

截止3月31日，汽車制造行業(yè)28家上市公司比亞迪、宇通客車（600066.sh）等7家企業(yè)發(fā)布了2022年年報，中國汽研（601965.sh）、華依科技（688071.sh）2家公司披露2022年業(yè)績快報。

舉例來看，比亞迪作為2022年全球新能源汽車銷冠，全年銷量為186.35萬輛，同比大增208.64%，銷量問鼎的同時，年度凈利潤規(guī)模也首次突破百億元。3月28日晚間，比亞迪披露最新年報顯示，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4240.61億元，同比增長96.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤166.22億元，同比增長445.86%。繼停售燃油車后，比亞迪交出了上市12年以來的最佳成績單。

宇通客車作為全球客車領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，2022年凈利潤持續(xù)增長。3月27日，宇通客車發(fā)布2022年度業(yè)績報告，2022年，宇通客車實現(xiàn)客車銷售30198輛，營業(yè)收入218億元，歸母凈利潤7.59億元，同比增長23.7%。同時，海外銷量增加給公司業(yè)績帶來積極貢獻，截止2022年末，累計出口各類客車超87000輛，海外市場不斷突破。

2022年，長城汽車年銷量約107萬輛，同比下降17%，旗下各品牌銷量幾乎全線潰敗，哈弗品牌、中高端品牌wey、皮卡系列、純電品牌歐拉銷量均出現(xiàn)下降。然而，在年度銷量出現(xiàn)向下波動的前提下，公司營收、凈利能夠?qū)崿F(xiàn)雙增長。長城汽車2022年營收1373.51億元，創(chuàng)歷史新高；歸母凈利潤82.79億元，同比增長23.09%。

華依科技是一家專注于汽車動力總成智能測試技術(shù)開發(fā)的企業(yè)，公司2022年增收不增利。業(yè)績快報顯示，2022年，華依科技實現(xiàn)營業(yè)收入3.48億元，同比增長8.50%；實現(xiàn)歸母凈利潤3722.58萬元，同比下降35.83%。對于凈利潤下降原因，華依科技解釋主要是由于研發(fā)費用增加、因?qū)嵤?quán)激勵股份支付費用增加、加快產(chǎn)能建設(shè)進行融資導(dǎo)致融資成本增加等情況所致。

中國汽研是我國汽車行業(yè)公共技術(shù)服務(wù)商之一，主營業(yè)務(wù)為包括技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)兩部分。2022年，受專用車業(yè)務(wù)市場環(huán)境影響，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入32.89億元，同比下降14.24%。同時，公司推進降本增效，實現(xiàn)歸母扣非凈利潤6.54億元，同比增幅14.74%。

汽車消費有望改善

汽車制造作為我國制造業(yè)重要組成，2022年汽車制造業(yè)實現(xiàn)逆勢增長。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額84038.5億元,比上年下降4.0%。其中，汽車制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重為6.3%。

聚焦汽車制造業(yè)，2022年汽車制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入92899.9萬元，同比增長6.8%，超過41個工業(yè)大類行業(yè)整體增速0.9個百分點；利潤總額為5319.6萬元，同比增長0.6%，較整體高4.6個百分點；汽車制造業(yè)利潤率為5.7%，較2021年下降0.4個百分點。

2022年，汽車產(chǎn)銷增長與行業(yè)利潤增長同步。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年中國汽車產(chǎn)銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛,同比增長3.4%和2.1%，延續(xù)了2021年的增長態(tài)勢，并已經(jīng)連續(xù)14年穩(wěn)居全球第一。

不過，汽車制造還需新引擎。3月27日，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-2月，汽車制造業(yè)營收12847.3億元，同比下降6.2%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入總額的比重為6.7%；利潤為414.3億元，同比下降41.7%；利潤率為3.2%，同比下滑2.2個百分點，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重為4.7%。

營收、利潤雙降的背后，汽車銷量出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，今年前2個月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為362.6萬輛和362.5萬輛，同比分別下降14.5%和15.2%。其中，乘用車產(chǎn)銷分別為311.2萬輛和312.1萬輛，同比分別下降14%和15.2%。

面對當(dāng)前的短期低迷，目前市場對汽車消費仍抱有信心，行業(yè)有望繼續(xù)環(huán)比改善。中信證券認(rèn)為，2023年1-2月汽車產(chǎn)銷同比下滑主要系購置稅減免和新能源補貼退坡影響。汽車消費有望在2023年第一季度傳統(tǒng)淡季后迎來修復(fù)，終端庫存將得以逐漸釋放，預(yù)計2023年中國汽車銷量有望達到2800萬輛，同比增長4.2%。